Nếu nhà đầu tư chấp nhận rủi ro và có khả năng phân tích thị trường vàng thế giới thì nên xem xét đầu tư vào vàng. Ngược lại nên gửi tiền tiết kiệm.

- Thưa ông, nước ta là nước nhập khẩu vàng, do đó phần lớn là giá trong nước cao hơn giá vàng thế giới. Tuy nhiên, cũng thấy có lúc giá vàng trong nước thấp hơn. Theo ông thì tại sao?

Do đó, thông thường giá vàng trong nước cao hơn một chút so với giá vàng thế giới mới là điều hợp lý vì một số chi phí liên quan đến nhập khẩu vàng như thuế suất, phí vận chuyển, phí bảo hiểm, phí gia công…

Tuy nhiên, khi giá trong nước đạt đến một mức kỳ vọng nào đó, dẫn tới việc người dân/nhà đầu tư ồ ạt bán vàng chốt lời, thu hồi vốn tiền đồng và tạm thời rút khỏi thị trường vàng trong khi người mua vẫn thưa thớt thì giá trong nước sẽ thấp hơn giá thế giới. Khi giá thế giới tăng mạnh, nhưng giá trong nước tăng không kịp hoặc giá thế giới giảm nhẹ nhưng giá trong nước giảm mạnh hơn, sự lệch pha giá sẽ xuất hiện theo hướng giá trong nước thấp hơn giá thế giới, như đã xảy ra vào cuối tháng 7/2011. Nói ngắn gọn, giá trong nước thấp hơn giá thế giới là do cung vượt cầu.

Xu hướng tăng hay giảm của giá vàng thế giới từ nay cho đến hết năm 2011 sẽ ảnh hưởng trực tiếp bởi 3 nguyên nhân sau: Tình hình nội tại của nền kinh tế đầu tàu Hoa Kỳ; Việc giải quyết tình trạng nợ công của khu vực châu Âu; Khả năng hạn chế xảy ra khủng hoảng của Trung Quốc. Khi châu Âu không thể giải quyết được tình trạng nợ công và chính phủ Bắc Kinh rơi vào cuộc khủng hoảng, nhà đầu tư trên toàn cầu sẽ tìm đến nơi đầu tư an toàn hơn đó là thị trường trái phiếu Mỹ và đồng USD. Khi nhu cầu tăng cao sẽ đẩy đồng USD tăng mạnh và ảnh hưởng lớn đến giá vàng. Do đó, từ đây đến cuối năm 2011, giá vàng vẫn có khả năng dao động trong biên độ lớn tùy thuộc vào việc giải quyết tình trạng nợ công của khu vực châu Âu và khả năng tránh khủng hoảng của Trung Quốc.

Đối với đầu tư vàng, lợi nhuận đến từ 2 nguồn: lãi gửi vàng với mức tối đa khoảng 2%/năm và chênh lệch dương của giá vàng. Tuy nhiên, yếu tố rủi ro chênh lệch giá vàng khá lớn, có khi là số âm và cũng có khi mức chênh lệch này là số dương trên 25% như trong những năm 2008, 2009 và 2010 (mức tăng bình quân hàng năm khoảng 25%). Trong khi đó, nếu gửi tiết kiệm VND tại ngân hàng, tỷ suất sinh lợi chỉ đến từ một nguồn là lãi suất 14%/năm.

Vì vậy, việc quyết định đầu tư vào vàng hay gửi tiền ngân hàng tùy thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư. Nếu nhà đầu tư chấp nhận rủi ro và có khả năng phân tích thị trường vàng thế giới thì nên xem xét đầu tư vào vàng. Ngược lại, nếu nhà đầu tư không thích rủi ro, nên gửi tiền tiết kiệm.

-  Xin cảm ơn ông!

 

Lương Minh

DNVN